最近合和(54)提出私有化，新聞報導有提及私有化作價較每股資產淨值(NAV)折讓近35%，那今個星期便談談NAV，以及本地地產股現價與每股資產淨值的比較。每股資產淨值Net Asset Value (簡稱NAV) 計算公式是總資產減總負債，再除以公司總發行股數，簡單來說，如某股票現價與每股資產淨值呈折讓，那該股可算是抵買；相反某股票現價與每股資產淨值呈溢價，那該股可算是估值偏貴。
圖表顯示，表列的全部本地地產股現價與每股資產淨值均呈折讓，當中英皇國際(163)折讓幅度最大，達76.15%；長實集團(1113)折讓幅度最小，達27.08%。
總括來說，每股資產淨值只是衝量企業的其中一個因素，還有其他基本因素如P.E. , P.B. , R.O.E等，以及一間公司前景 , 盈利能力、當時市況等都會影響股價表現；因此即使一間上市企業現價與每股資產淨值呈大幅度折讓，也不代表股價將會升至與每股資產淨值一樣；這點投資者需留意。
(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)