中國5月末黃金儲備達7,496萬盎司，按月增加32萬盎司，連續第19個月增持。
世界黃金協會（WGC）調查亦顯示，45%受訪央行預期未來12個月將增加黃金儲備，比例較一年前上升2個百分點。多國央行持續吸納黃金，中長線有望進一步支持金價。
無論看好或看淡金價，投資者均可考慮以下工具：
現貨黃金
合約規格：1手＝100盎司，最低可交易0.01手（1盎司）
保證金：1手約3,000美元（0.01手僅30美元）
特點：
· 可買升買跌，雙向交易
· 須支付過夜利息
· 保證金要求低，槓桿較大
以金價4,206美元計，槓桿約140倍
黃金期貨及期權
黃金期貨（GC）：合約單位100盎司，初始按金約38,591美元
小黃金（QO）：合約單位50盎司，初始按金約19,334美元
微型黃金（MGC）：合約單位10盎司，初始按金約3,868美元
黃金期權（OGC）：黃金期貨，合約單位100盎司，按金因策略而異
期貨特點：
· 可買升買跌，無過夜利息
· 有到期日，需留意轉期操作
· 保證金較現貨黃金高，槓桿相對低（以金價4,206美元計，期貨槓桿約10.9倍）
黃金期權的好處：
· 風險可控：買入認購或認沽期權，最大損失僅限於已支付的期權金，毋須額外追繳保證金
· 策略靈活：可因應對金價升、跌、窄幅波動或大幅突破等不同市況，部署多種組合策略（如跨價、勒束式等），無需猜測單邊方向
· 具備槓桿效應：以期權金控制較大合約價值，資金運用效率高
· 無過夜利息：期權持倉毋須支付利息成本
· 精準對沖：持有黃金期貨或現貨的投資者，可利用期權有效對沖尾部風險
· 買方無強制履約風險：只有賣方須提供保證金，買方可選擇不行使期權，靈活離場
黃金相關股票
· 山東黃金（1787）：一手約4,116港元
· 招金礦業（1818）：一手約9,465港元
· 中國黃金國際（2099）：一手約14,330港元
· 紫金礦業（2899）：一手約63,240港元
以上為6月22日收市價計，未計佣金及手續費
特點：
· 只能看升（買入），不能直接買跌
· 股價波動較大，受公司盈利、管理質素及大市氣氛影響
· 股價走勢未必完全跟貼金價，存在公司個別風險
黃金相關ETF
· 易方達黃金礦（2824）：一手約907港元
· SPDR金ETF（2840）：一手約3,020港元
· 價值黃金ETF（3081）：一手約1,978港元
· 恒生黃金ETF（3170）：一手約662.5港元
以上為6月22日收市價計，未計佣金及手續費
特點：
· 入場門檻較黃金股票更低
· 走勢較貼近現貨金價或相關黃金指數
· 可於港股交易時段直接買賣，流動性較佳
· 部分ETF支持實物黃金支持，減少信貸風險
註：以上內容僅供參考，不構成投資建議。保證金及按金要求可能隨市況調整，投資前請詳閱產品條款及風險披露。