2021年第一季12隻重磅IPO推介

 

醫渡雲

騰訊（700）有份投資的醫療健康解決方案供應商醫渡科技（簡稱醫渡雲），已通過上市聆訊，公司計劃集資約5億美元（約39億元）料最快明年一月建簿（book-building），聯席保薦人為高盛、中金。

高盛發表報告預料，醫渡科技於2020年至2023年度財年的收入及毛利年均複合增長率分別為73%及83%。報告按分類加總估值法（SOTP）計算，公司估值介乎293億至403億元，相當2023年9至12倍的市銷率。

集團於2014年成立業務板塊包括，大數據平台和解決方案、生命科學解決方案、健康管理平台和解決方案。截至今年3月底止，全年虧損擴大至15.1億元（人民幣，下同），去年同期為9.3億元；收入由去年1.02億元增至5.6億元。

 

朝雲

內地立白集團旗下朝雲集團、從事家居及個人護理等的朝雲集團，傳已向聯交所遞交主板上市申請，計劃集資約7.8億至15.6億元，保薦人為摩根士丹利及中金。

朝雲集團產品涉及家居清潔、殺蟲驅蚊、空氣護理、個人護理、寵物護理等，7個核心品牌包括「威王」、「超威」、「貝貝健」、「西蘭」、「潤之素」、「倔強的尾巴」、「德是」。

朝雲首季收入錄7.3億元（人民幣，下同），按年增長13%，經調整純利同樣按年升13%至1.6億元；去年全年收入錄13.8億元，按年升2.5%，經調整純利增長4.9%至1.98億元。立白創辦人陳凱旋、陳凱臣兄弟及配偶合共持有超雲99%股權。

 

賽先藥業

賽生藥業（SciClone）在香港遞交上市申請，公司披露初步招股文件，摩根士丹利、中金、瑞信為聯席保薦人。據外電報道指，公司計劃集資5億美元（約39億港元）。賽生藥業前身SciClone US曾經在美國納斯達克上市（退市前股票代碼：SCLN）

賽生藥業產品「日達仙」，授權引入產品「安其思」、「擇泰」，同時賽生藥業也為輝瑞（美：PFE）及銷售推廣產品。值得注意是，「日達仙」在中國用於新冠肺炎預防和臨床治療，致使其上半年需求及使用量增加，帶動上半年收入按年增長41.5%至10億元（人民幣，下同）。賽生藥業上半年收入錄得11.6億元，按年增長33%，純利則按年急增72%至5.97億元。

公司正在準備就1.2億美元引進的CD47靶向療法，與中國國家藥監局藥品審評中心（CDE）舉行新藥申請前會議，以獲得監管機構批准。另外，其抗菌藥諾彌可已提交新藥申請，並有望在2020年底前獲得許可批文。

3款已進入臨床後期

諾彌可：一種用於治療口咽念珠菌病（OPC）的咪康唑頰含片，對OPC中觀察到的最常見念珠菌具有廣譜抗真菌活性，包括光滑念珠菌、克魯氏梭菌和熱帶念珠菌。該公司已提交該產品新藥申請，並有望在2020年底前獲得許可批文。

Vibativ：注射脂糖肽類抗生素，作用於由金黃色葡萄球菌藥物敏感隔離（包括甲氧西林敏感及耐藥隔離），及復雜性皮膚和皮膚結構感染（CSSSI）引起的感染或呼吸機相關細菌性肺炎。目前，該產品已進展至3期臨床。

SGX-942：一種擬開髮用於治療嚴重口腔黏膜炎的固有免疫調節劑，通過與免疫細胞中的p62蛋白結合抑制炎症因子釋放而不影響免疫系統清理受損細胞的能力。該產品預計將在2020年第四季度獲得主要終點數據，賽生藥業計劃在海外的臨床試驗註冊完成後，在中國啟動臨床試驗註冊。

 

快手

短視頻社交平台快手正式向香港聯交所遞交IPO招股書，外電報道快手上市目標估值500億美元，集資50億美元。招股書顯示，2019年快手營收391億元人民幣，2020上半年實現收入253億元，同比增長48%，但錄得虧損680億元，即使撇除可轉換可贖回優先股公允值錄612億元虧損，仍然要由盈轉虧，蝕63.5億元，對比去年同期有12.3億元利潤。收入包括電商、網絡遊戲及其他增值服務。

快手是全球以虛擬禮物打賞流水及直播平均月付費用戶計最大的直播平台。直播、線上營銷服務以及其他業務（包括電商業務、網絡遊戲及其他增值服務）。F輪融資由騰訊領投，博裕資本、雲鋒基金、淡馬錫、紅杉也參與了本輪融資。

 

 

嘀嗒

內地出行平台嘀嗒出行已向港交所（0388）遞交上市申請，有意集資3億至5億美元。據資料顯示，今年上半年嘀嗒收入按年增加66.2%至3.1億元（人民幣‧下同），惟虧損卻達到7.21億元。海通國際資本有限公司及野村國際(香港)有限公司為聯席保薦人。

嘀嗒出行主營順風車，據初步招股文件顯示，以去年內地順風車乘搭次數計算，市場佔比為66.5%。截至今年6月底，公司在內地366個城市提供順風車服務，旗下擁有1,920萬名註冊私家車主，其中980萬名認證私家車主，2019年在中國出租車市場的出行平台中排名第二。

 

百奧泰生製藥

百奧泰生物於今日（8月24日）向聯交所遞交上市申請，公司主要從事研發生物藥業，截至最後實際可行日期（8月17日），集團產品組合包括24項自家開發的藥物產品，獨家保薦人為中金。

百奧泰生物A股（上：688177）於今年2月於上海科創板上市，據招股書初步顯示，集團旗下研發的藥物格樂立，專門治療強直性脊椎炎(AS)、類風濕性關節炎(RA)、銀屑病、 克羅恩病及葡萄膜炎，於今年1月份已開始進行格樂立的商業銷售。

 

諾輝健康

內地癌症早期篩查產品製造商諾輝健康科技，計劃於2021上市。據外電報道，公司計劃集資約3億美元（約23.4億港元），高盛、瑞銀為聯席保薦人。

諾輝健康專注高發癌症居家早期篩查及基因檢測服務。目前公司已推出針對腸癌、宮頸癌、胃癌等居家早篩產品。公司產品及主要候選產品當中，兩種結直腸癌適應症的藥品已國家藥監局批准。截至今年上半年，經調整淨虧損為5393萬（人民幣，下同），去年同期為5590萬。

中國的年度癌症發病數為全球最高，由2015年的400萬宗病例增加至2019年的440萬宗，估計2030年將達至570萬宗。未來的癌症治療領域存在很多的商業機會，比如資本市場十分看重的創新藥領域。癌症早篩亦是潛在的機會。

公司集資所得將用於常衛清的商業化、提高結直腸癌篩查意識及提升市場滲透率、為管線產品研發提供資金、在收購或外 部引進候選產品、及其他一般企業用途。

 

微創心通醫療科技

國內領先的創新型高端醫療器械公司微創醫療(00853)擬在今年分拆子公司MicroPort CardioFlow Medtech Corp（上海微創心通醫療科技有限公司，以下簡稱“微創心通”）赴港上市，公司計劃集資最少2億美元（約15.6億元），聯席保薦人為摩根大通、花旗及中金。

創醫療於1998年成立於上海，是一家創新型高端醫療器械公司，主營業務為心血管介入及結構性心髒病醫療、醫療機器人與人工智能等領域。微創心通醫療科技主要從事研發、製造及銷售治療瓣膜性心臟病的器械業務。公司旗下的產品組合有3種產品已上市，分別為VitaFlowTM、AlwideTM 瓣膜球囊擴張導管及AlpassTM 導管鞘。

由於市場對於醫療器械的需求不斷增加，加上國家政策方面的支持，2014年至2018年以來分別實現營收3.55億美元、3.76億美元、3.90億美元、4.44億美元和6.69億美元，使微創醫療營收常年保持穩定增長。

 

字節跳動

字節跳動（ByteDance）是一家位於中國北京的跨國網際網路技術公司，成立於2012年3月，旗下有產品今日頭條、火山短視頻和抖音，字節跳動的產品和服務已覆蓋全球150個國家和地區、75個語種，曾在40多個國家和地區位居應用商店總榜前列。

分拆業務在港上市前，擬先進行一輪20億美元（約155億港元）融資，潛在投資者包括紅杉資本，本輪對字節跳動的估值或高達1800億美元（約1.4萬億港元）。字節跳動在完成該輪融資後，會開始準備將旗下大型資產包括抖音、今日頭條等分拆在香港上市。

字節跳動主要收入來自抖音及其海外版TikTok的廣告及應用程式內購買。據外電早報道，今年首季收入按年增長超過130%，高達56億美元（約436億港元）。據市場研究機構Sensor Tower數據指，抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play吸金超過1.3億美元（約10.14億港元），是去年同期的7.9倍。

 

京東 （09618） 分拆京東物流在港IPO，估值高達400億美元，折合相當於3,100億港元；集資規模達30億美元，折合相當於232億港元。。據外電引述知情人士指，京東物流已委聘美林及高盛為上市負責行

京東集團2007年開始自建物流，2012年注冊物流公司，2017年4月正式成立京東物流集團。截至2020年9月30日，京東物流在全國運營超過800個倉庫，包含雲倉面積在內，京東物流運營管理的倉儲總面積約2000萬平方米。公司於2018年完成25億美元（約195億港元）融資，當中高瓴資本、紅杉資本、騰訊 （00700） 、中人壽 （02628） 、鄭志剛名下的K11 Investment亦有份投資。

 

內地視頻平台嗶哩嗶哩（BILIBILI）（美：BILI）準備來港第二上市，可能會在一月初申請香港公開發售。嗶哩嗶哩的集資額可能超過20億美元（約155億港元），較去年傳聞集資10億至15億美元高。

有「國版Youtube」之稱的嗶哩嗶哩的主要收入並非來自直播或廣告業務，而是手遊業務。期內手遊收入為12.7億元人民幣。嗶哩嗶哩11月中公布第三季財報，收入按年增長73%至32.26億元人民幣；但股東應佔虧損擴大165.6%，至10.8億元人民幣。

 

 

百度（美：BIDU）早在2005年在美國納斯達克上市，至今市值已增至750億美元，相當於5,800億港元。計畫最快今年上半年在香港上市，百度可能出售約5%至9%的股本，基於其近700億美元的最新市值，這次發行可能至少融資35億美元。百度官網顯示，百度是全球最大的中文搜尋引擎，也是人工智慧平台型公司。

2000年1月1日，百度創立於北京中關村，2005年在美國那斯達克上市，發行價27美元，開盤價66美元。百度在2020年11月17日發布的未經審計的第3季財報顯示，預計2020年第4季營收在人民幣286億元至313億元之間，年增-1%至8%。

 

 

 

 

(以上專欄內容乃筆者個人專業意見，誠供讀者參考；謹提醒讀者金融市場波動難料，務必小心風險)